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高通周四收盘大跌6.65：外媒称值得买入 |
| 点击率：1088 发布人：管理员 发布日期：2014/7/25 18:21:02 【去百度看看】
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北京时间7月25日上午消息，高通(76.17, -5.43, -6.65)(Nasdaq:QCOM)周四收盘股价跌5.43美元至76.17美元，跌幅达6.65，或创下两年来单日最大跌幅。但美国《华尔街日报》网络版撰文称，虽然高通在中国市场面临不利局面，但估值水平已经很低，因此值得买入。
《华尔街日报》称，高通第三财季业绩超出华尔街预期，周四股价大跌主要是由于该公司在中国市场遭遇阻力。
中国监管者正在调查高通在关键无线技术上是否存在垄断行为。尽管这一调查已经对外公布，但该公司周三却披露，他们与未具名的中国设备厂商存在专利授权纠纷。另外，其他中国企业可能也少报了需要支付专利费的产品销量。
这些问题可能会对高通今年的专利收入产生负面影响。利润率较高的专利授权业务，是高通商业模式的重要组成部分。过去7个月，这项业务为高通贡献了29的总营收，税前利润贡献更是达到77。
考虑到中国移动市场的增长前景，这类问题都有可能影响该公司的长期发展。不过，投资者不应忘记，高通从上世纪90年代开始，便一直在中国市场遭到调查。
高通最近承诺与中芯国际(4.76, -0.04, -0.83)合作生产骁龙移动处理器。该公司还向其风险投资部门划拨1.5亿美元，专门资助中国的移动创业公司。
虽然这些举动都无法解决专利授权问题，但却有助于提升高通的形象。
另外，尽管高通在中国遭遇的问题，导致该公司将2014年的3G/4G产品出货量预期下调约14，但它对这些设备的平均售价预期却有所上调，因而可以起到一定的缓解作用。
面对竞争对手和监管者的挑战时，高通也在捍卫其商业模式方面拥有丰富的经验。
在中国市场遭遇的阻力可能对高通的股价构成压力，但高通目前的估值水平已经很低。经过了周四的下跌后，该股的动态市盈率约为13.8倍，低于15.6倍的五年平均水平。尽管在快速增长的移动市场占据主导地位，但高通的估值水平却远低于芯片领域的同行，甚至也包括英特尔(34.25, -0.25, -0.72)。
正因如此，即便在中国市场遭遇不利影响，但该股仍然值得投资。 |
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