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百度财报亮眼背后：移动变现 技术造血 |
| 点击率：894 发布人：管理员 发布日期：2014/7/26 9:31:42 【去百度看看】
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百度(226.5, 22.23, 10.88)昨日发布了2014财年Q2财报，移动营收在总营收中所占比例首次达到了30。公司业绩超过了华尔街分析师预期，股价升至年度最高点。
财报显示，百度Q2总营收为人民币119.86亿元，同比增长58.5；Q2净利润为人民币35.47亿元，同比增长34.1。
百度Q2财报亮眼，业绩表现较佳，在李彦宏本人看来“非常好”。外界评论也从唱衰转为唱好—从对投资布局的不解，到对移动营收潜力和技术储备的认可。此次财报对百度来说是打了个翻身仗。
那么，在百度财报靓丽、股价飙升的背后，究竟有哪些因素在支撑？
股价大涨
昨日百度Q2财报公布之后，受业绩超过分析师预期影响，股价飙升至222.735美元，成为近52周以来的最高点，成为中概股最贵股，市值超过700亿。
今日，百度股价保持持续上涨态势，开盘价为221.18美元，低开高走，平均涨幅为10。截至发稿，百度股价最高涨至224.84，成交量为877.74万，而三个月平均交易量则为325.77万。
基于非美国通用会计准则，百度每股摊薄收益为1.73美元，高于华尔街预期的1.4美元，同时百度预计第三财季营收同比将增长51至55，较华尔街预期高2。
由于这一财季百度的营收、每股摊博收益和净利润均高于预期，多家基金对其持“买入”或“增持”评级。而早在今年4月高盛(175.4, -0.86, -0.49)、摩根大通(59.01, -0.16, -0.27)、德意志银行和JG Capital等便已对百度维持买入级。
从业绩来看，主因是百度Q2移动搜索营收同比增长340，环比增长52，移动业务营收占总营收比例首次超过30。同时，高盛在Q1财报分析中指出，百度在自然语言处理方面的技术投资强化了商业化效率。
移动搜索变现
在搜索从PC向移动端迁移过程中，大多数人认为百度无法复制其在PC端搜索的控制地位，从表面看，移动应用丰富，移动端入口众多，移动搜索商业模式也不够明晰。同时，更多是将其和Google进行对比，同360进行PK。
此次财报从一定程度上反映了百度移动搜索变现能力增强，移动搜索商业模式逐步被市场认可，其对移动流量入口仍具有较为稳定的控制力。
据悉，Q2百度的广告客户数增长至49万。一方面，百度在PC端已经积累了大量广告客户，越来越多广告主采用百度移动搜索广告业务；另一方面，百度在手机应用程序预装、营销及品牌推广，以及产品促销推广等进行了投入，以获取更多用户。
同时，百度在移动应用分发和LBS地图业务上的入口卡位有所增强，包括持续整合91无线和糯米网。移动端入口虽多，但在主要的入口，如搜索和应用分发平台上，百度均占据最大市场份额。
据了解，6月份移动搜索服务月活跃用户数量突破5亿。流量方面，李彦宏在财报电话会议上透露，在周末和特定节日等出行高峰期，移动搜索流量超过了PC搜索，但是在大多数工作日，PC搜索流量仍高于移动端。
在每点击成本(CPC)方面，百度移动端的CPC持续增长，不过未达到PC端水平，但具有增长潜力。德意志银行分析认为，今年第四季度百度移动流量将超过PC流量，同时移动端CPC与PC端的差距将逐渐缩小。而CPC仍是未来百度营收增长的重要因素。
此外，据摩根大通分析称，搜索仍将是百度的核心业务，百度仍尝试通过加强以用户为导向的商业化模式(例如游戏、O2O和支付)来推动营收来源的多样化。从长期来看，这将成为有意义的营收来源。
除了国内搜索业务，百度近期在巴西市场推出了葡语搜索服务。该项业务是百度中长期的战略规划，今后会继续拓展国际业务，主要是向发展中国家推行百度产品和服务，以进一步增加营收。
从2013年下半年以来，百度的移动搜索比重逐渐加大。虽然此前业界多认为百度在移动时代没有拿到船票，移动搜索无法再现PC搜索的辉煌。
不过互联网分析服务商TOMsInsight认为，移动时代的到来反而救了百度。在PC时代竞价单页形成了不为人知的产业链，广告主玩家之间、广告主与代发平台之间、自发联盟与百度之间，有着多番较劲。
从明码竞价排名到综合质量和出价的“凤巢”系统，百度赚的盆满钵满。而2013年低价联盟形成，玩家们私下排名出低价，对百度的收益造成了消极影响，致使百度股价一路降到90美元。
移动时代的搜索业务的玩法与PC时代大为不同，新玩家的涌入令原本形成的低价联盟土崩瓦解。于是，新的移动搜索生态出现，反而给了百度机会。
长远技术储备
百度的竞价排名饱受争议，因为对用户而言，更多关注的是搜索结果和产品体验，所以他们不禁唱衰。不过从业绩角度来看，公司的盈利水平更能反映它的实质状况。但互联网行业从来都是尊重技术和创新的。
从搜索技术演进来看，前搜狗技术总监林凡表示，从PC到移动端，搜索领域有很多大的变化，现在的搜索技术可以支持语义分析和理解，而PC端搜索更多是以关键词为核心。现在的搜索技术会有很多分支，包括个性化推荐和自然语言处理，搜索形态的展现方式会更加多元化。
目前，百度正在通过加强深度学习技术，提高广告和搜索结果的关联度，以促进更多点击。同时，百度借助大数据技术识别用户需求，进行个性化推荐和匹配，通过搜索和应用商店进行多重入口布局，加速分发。
百度研究院的三大实验室—硅谷人工智能实验室、北京深度学习实验室和北京大数据实验室，成为其长远技术储备的主要力量。
其中，硅谷实验室主要挖来了领导Google Brain的吴恩达，致力于带领百度在人工智能领域有所突破；而深度学习研究院，则在图像识别、图像搜索、语音识别、自然语言处理、智能语义、机器翻译和精准广告等方面进行研究。
虽然今年以来，百度并没有积极地进行投资并购，在BAT的布局中最为谨慎。不过GGV资本董事总经理童士豪认为，百度在搜索方面仍然具有领先地位，目前正在着手研究的图像搜索等，也能看出百度在推进搜索技术上的努力。
百度希望在以以上基础性技术做后盾，推动其在移动搜索市场的发展。此外，百度已经启动无人自行车和无人驾驶汽车计划，目前正处于封闭开发阶段。 |
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