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搜狐高管解读第二季度财报

点击率：1262 发布人：管理员发布日期：2014/7/29 8:35:08 【去百度看看】

北京时间7月28日晚间消息，搜狐(57.81, 0.41, 0.71)(Nasdaq:SOHU)今天发布了截至6月30日的2014财年第二季度未经审计财报。财报显示，搜狐第二季度净营收4亿美元，同比增长18；按美国通用会计准则(GAAP)计算，归属搜狐的净亏损4500万美元，摊薄后每股亏损1.16美元。

　　财报发布后，搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、联席总裁兼CFO余楚瑗、畅游(24.26, 0.31, 1.29)总裁陈德文、COO洪晓健，搜狗CEO王小川、搜狐副总裁兼搜狐视频COO邓晔等召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung)：我有一个关于三季度预测的问题。根据公司的预测，品牌广告营收的增长好像放缓，原因是什么？刚才提到了世界杯对品牌广告营收的影响，请问二季度和三季度世界杯对公司内容收购成本的有何影响？

　　余楚瑗：品牌广告营收的增长放缓主要是因为去年三季度公司与《中国好声音》合作，(因为今年没有与之继续合作)所以今年三季度增长会有一些减慢，视频广告营收从二季度的增长85到三季度的增长40。

　　世界杯对二季度和三季度公司内容收购成本的影响是差不多的。

　　巴克莱资本分析师：我的第一个问题关于搜狗与微信在公共账号的合作，这种合作的商业化模式是什么？何时能创造可观的营收？第二个问题关于展示广告业务。我们注意到在某些垂直行业发生了一些变化，比如一些房地产公司积极地在百度(225.8, -0.70, -0.31)上竞价，有一些公司在整合线上和线下资源，这些变化对公司垂直行业业务的影响是什么？三季度汽车和房地产客户的需求如何？

　　王小川：搜狗与微信公众账号的合作主要是推动搜狗搜索服务的差异化，并且提升搜狗搜索的品牌认知度，并没有一个货币化的预期。搜狗在微信公众平台推出后的一段时间里，流量快速增长，特别是移动搜索提高了30，其中一部分原因就是搜狗微信公众账号的推出。

　　张朝阳：我澄清一下，不是微信增加了搜狗搜索的功能，而是搜狗搜索接入了微信内容，因为这个功能在搜狗网页搜索中也有，所以商业化是很自然的事情，不需要专门为微信搜狗搜索设计商业化模式。

　　垂直行业方面，搜狐媒体业务的合作广告商可能是大企业，也可能是小企业；和所有其他行业一样，汽车行业的广告商也会同时在包括移动端的各种媒介上做广告。公司目前不会进入O2O领域。

　　余楚瑗：搜狐媒体业务总体商业化策略的关键是数据挖掘和移动端商业化。公司房地产广告的需求正在减少，焦点房地产网的广告服务需求量也在下降，从此前的80左右，下降到40左右。

　　摩根大通(59.19, 0.18, 0.31)分析师亚历克斯姚(Alex Yao)：第一个问题关于合作中的资源分配，公司如何保证资源在内部的合理分配？比如，搜狐有搜狗浏览器，还在开发17173浏览器，另外还有计划收购海豚浏览器，具体操作上，公司如何分配资源？

　　张朝阳：公司的资源分配政策很清晰，17173浏览器主要针对游戏信息，哦，搜狐没在做这个项目。海豚浏览器主要针对欧美市场，而搜狗浏览器主要针对大陆市场。

　　摩根大通分析师亚历克斯姚(Alex Yao)：关于视频的发展策略，公司提到这个行业竞争非常激烈，可否介绍一下公司2015年的内容采购策略？

　　张朝阳：公司会进行有意义的内容采购。国外内容的采购支出会有增加，比如美剧和韩剧。这种采购支出的增加还是可控的，要保证内容带来的流量和营收可以相应增加。

　　摩根大通分析师亚历克斯姚(Alex Yao)：和竞争者相比，搜狐的内容策略有何不同？

　　张朝阳：搜狐在内容选择方面做得更好，比如公司采购的大部分美剧都获得过艾美奖，公司还在引进脱口秀等综艺节目。另外，公司还具有交叉营销的能力。搜狐视频不只是一个网站，而是一家媒体公司，通过它，我们可以将视频内容在不同平台上进行营销，比如搜狐新闻客户端和搜狐门户，甚至搜狗拼音都可以帮助营销。这些也解释了为什么公司虽然没有进行重大的并购，二季度公司的流量增长仍然大大超过行业平均增长速度。

　　摩根士丹利(33.07, -0.17, -0.51)分析师菲利浦·王(Philip Wang)：我有一个关于搜狗的问题。搜狗对公司移动端营收对总营收的贡献是多少？年底的目标是多少？另外，搜狗实现盈利比公司预期的更早，公司如何预测搜狗未来几个月的利润？

　　王小川：无线搜索占总的收入比是逐渐提高的，但是目前还处在百分之十几的水平。关于年底的预测，虽然无线搜索的收入增长会更快，但是因为PC端也在继续增长，移动端营收的贡献会维持在一定的水平上，没有精确的预判。

　　张朝阳：搜狐的目标是拿到市场份额。搜狗在中国的移动搜索市场目前排名第二，所以目前这个阶段还是争取市场份额，而不是争取盈利。

　　摩根士丹利分析师菲利浦·王(Philip Wang)：公司计划如何成为最大的移动搜索服务提供商？

　　张朝阳：搜狐有很多的资源，比如最大的拼音输入法用户基数，它在手机上的安装数量仅次于微信。另外，与微信的合作和腾讯(128.9, 4.00, 3.20, 实时行情)的用户基数都可以助力公司的移动搜索业务。

　　汇丰银行分析师Qi Zeng：我有一个关于视频的问题。由于行业的不利的采购成本结构，如何优化这一结构？公司在这方面有无并购的计划？

　　张朝阳：首先，公司将采取措施降低每GB的带宽成本，包括和运营商合作，使用P2P技术；其次，内容成本方面，因为很多视频网站都有强大的资金支持，它们仍然在抢夺市场份额，未来采购价格将会下降；最重要的是增加公司的创收能力，比如设计更好的广告系统，对于优质内容，我们可以提供订购和交易服务。

　　公司可以利用巨大的用户基数，无须并购或者牺牲股东权益也可以实现流量增加的目标。有时候，并购会造成更大的问题。

　　花旗分析师托马斯·张(Thomas Cheung)：第一个问题，可否介绍一下公司PC端的搜索策略？如果提高搜狗PC端的市场份额？另外，公司移动端的流量有多少来自QQ浏览器？

　　王小川：PC端搜索是延续三级火箭的战略，透过浏览器来增加搜索的流量。我们目前已经有能力通过像收录微信内容，提供微信搜索的服务来形成产品和品牌上的差异化。所以公司是从简单的渠道策略走向完整地与领先者做品牌较量的路径。这是对以前策略的升级。

　　无线搜索方面，出来了手机QQ浏览器的支持，第二季度公司完成了搜狗搜索的App，增加了一个用户主动搜索的通路。

　　中金公司分析师Natalie Wu：搜狗搜索App的日活跃用户数(DAU)和月活跃用户数(MAU)分别是多少？另外，公司的视频和搜索广告营收中，分别有多少是移动端贡献的？

　　张朝阳：视频和搜索广告营收中，移动端的贡献均为10-20。公司目前不披露DAU和MAU的数字。

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